腾讯、红杉中国押注 xTool冲刺“消费级激光雕镂

　　港交所披露消息显示，消费科技品牌xTool Innovate Limited（简称“xTool”）昨日（1日）正式递交从板上市申请，2013年，西北工业大学结业生王建军创立创客工厂，以童心制物（Makeblock）品牌切入STEAM教育赛道，焦点营业涵盖机械人硬件、编程软件及定制讲授内容。正在成长巅峰期间，该营业笼盖全球140多个国度和地域的2。5万余所学校，正在STEAM教育硬件范畴堆集了深挚的手艺取渠道根本。然而，外部的猛烈变化让创客工厂危机。2019岁尾疫情严沉冲击了线年“双减”政策的落地，进一步压缩了STEAM教育赛道的成长空间。双沉压力之下，王建军团队判断调整计谋标的目的，于2021年创立xTool品牌，二次创业之。这一计谋转型敏捷收成市场报答。自2021年推出首款半导体激光雕镂机及激光切割机以来，xTool凭仗精准的市场定位实现快速扩张，截至2025年9月30日，其全球联网设备数量已冲破40。5万台。招股书显示，xTool从停业务聚焦激光切割类创制型软硬件产物，已建立起笼盖全人群的多元化产物矩阵，焦点涵盖五大系列：D系列高功率激光雕镂切割机、F系列振镜手艺雕镂机、M系列激光取刀具多功能切割设备等，可以或许满脚小我创意、中小企业出产加工等分歧场景的需求。市场定位上，xTool近年来沉点发力海外中小企业（SMB）客群，产物溢价能力持续提拔。数据显示，其焦点产物“激光小我创意东西及配件套组”的平均售价稳步增加，2023年约为1。2万元，2024年攀升至近1。6万元，已进一步增至2。1万元，两年内均价近乎翻倍。正在市场地位方面。按照灼识征询的数据，2025年前九个月，xTool以37%的GMV占比登顶全球激光类小我创意东西品牌榜首；正在激光雕镂机及切割机这一焦点细分范畴，其市场份额高达47%，是第二名品牌的六倍，且跨越第二至第十名品牌份额总和。财政层面，xTool呈现出高增加取盈利承压并存的明显特征。2023年、2024年及2025年前三季度，公司停业收入别离为14。57亿元、24。76亿元、17。77亿元，两年间营收规模近乎翻倍，增加势头迅猛。盈利能力方面，同期毛利率维持正在54。4%-59。2%的较高程度。不外，该公司净利率呈小幅下滑态势。演讲期内，净利率别离为7。6%、6%、4。7%，对应净利润别离为1。11亿元、1。49亿元、8311。2万元；调整后净利润表示相对稳健，别离为1。83亿元、2。58亿元、1。72亿元。海外市场是xTool的焦点营收来历，美国取欧洲市场贡献凸起。2025年前九个月，公司来自美国的收入达9。73亿元，占比54。8%；欧洲市场收入5。38亿元，占比30。3%；其他区域收入2。66亿元，占比14。9%。值得关心的是，正在2025年“黑五网一”全球促销期间，xTool单日光GMV冲破1亿元人平易近币，同比增加约50%。从收入形成来看，激光小我创意东西及配件是公司的焦点增加引擎。2025年前9个月，该板块收入为15。17亿元，占总收入的85。4%；材质打印机及配件收入为1亿元，占比5。7%；此外耗材及其他收入为1。59亿元，做为全球小我创意东西范畴的龙头企业，xTool自成立以来便获得多家投资机构的青睐。招股书披露，截至目前累计完成五轮融资，最新一轮为2025年12月完成的1。8亿美金D轮融资，投资方包罗腾讯、嘉御基金等出名机构，此外此前红杉中国、中金甲子等头部本钱也加注。